蚂蚁的焦虑与AI版支付宝的诞生
据悉，支付宝拥有10亿用户，但如今越来越少人需要它，这成为蚂蚁过去几年最真实的焦虑。尽管支付、余额宝、理财等功能仍在，但用户打开支付宝的理由正逐渐消失。直到AI出现，这两天AI版支付宝推出，用户打开新版支付宝往右一滑，界面上只剩阿宝和资产两个功能页，一个超级App把入口缩到了极致，这要么是疯狂之举，要么是找到了新出路。若要理解此事为何发生，需回到六年前。
蚂蚁的六年困境与市场竞争
2020年11月3日，上交所的通告使蚂蚁集团IPO在敲钟前夜被叫停，那是蚂蚁的临界点。此后六年，蚂蚁经历了二次监管约谈、花呗借呗品牌隔离、消金公司增资、马云退出实控人、估值从2800亿美元跌至700亿美元左右等。真正让蚂蚁难受的是，用户打开支付宝的理由明显减少，服务越多，用户越远。
2020年之后，支付宝进入拧巴阶段。监管要求其回归支付本源，纠正支付业务不正当竞争行为，断开与花呗、借呗的不当连接，即支付宝应是支付工具而非金融超市。但问题是，若只是支付工具，用户为何每天打开它？微信支付则无需担心此问题，其聊天、朋友圈、视频号、小程序等让用户打开微信的理由多样，顺带付款很自然。从笔数看，微信支付在线下小额高频场景的渗透率碾压支付宝，在零售、餐饮、便利店等场景的笔数占比高出一截。支付宝的优势在于大额支付，如电商、理财、B端收付款、跨境贸易等。按市场规模算，支付宝 + 微信支付合计占据国内第三方移动支付87%以上，二者仍是双寡头。然而，静态的市场份额说明不了问题，关键在于趋势，即用户的注意力走向。支付宝用户打开它主要是为完成支付或理财，缺乏社交需求就没有高频使用场景。
蚂蚁一直在拉新。2025年，支付宝NFC “碰一下”累计用户突破2亿，落地覆盖支付、门禁、智能设备等超1000类线下场景；旗下AI健康工具“蚂蚁阿福”峰值月活突破3000万，其中55%用户来自三线及以下下沉城市。但这些局部创新的增量无法从根本上对冲大盘活跃度下滑的势头。据QuestMobile年度监测数据，2025年12月支付宝月活为9.69亿，同期抖音月活达9.74亿，短视频平台月度活跃规模已小幅反超支付宝。2025年12月，“抖音买单”正式上线，率先在上海、深圳、杭州启动线下支付试点，消费者在门店扫描抖音专属设备后，可在抖音App内完成付款，形成站内消费闭环。截至2026年6月，星驿付等持牌收单机构已全面接入抖音买单生态，面向全国商户规模化拓展落地。字节旗下抖音单App月活接近10亿，一旦其站内支付闭环深度渗透下沉市场，移动支付行业将迎来新一轮激烈竞争。在超级App的内卷中，巨头们界面变重，用户耐心变薄。支付宝虽有大量政务、出行、生活缴费和小程序生态，但臃肿界面和冗长查找路径让用户使用疲劳。
阿宝的减法与AI的作用
支付宝过去十年一直在做加法，加小程序、服务、金融产品、内容等，但界面变重，用户使用时长却几乎未增长。原因是支付宝未解决核心矛盾：用户知道需求，但不知如何让支付宝实现。这不仅是支付宝的困境，也是中国互联网的集体悖论。AI的出现正在抹平这一积累十年的矛盾，用户无需理解复杂界面分类逻辑，也不用翻找小程序入口，只需说出需求。阿宝能实现“对话即服务”，如说“帮我查下公积金”，它会导航到入口；说“车快没电了”，它会列出充电站和可用桩数。从深层逻辑看，AI Agent把搜索 - 浏览 - 操作的三步压缩成一步，让被埋在生活服务深处的僵尸应用有了被激活的可能。这也是支付宝要的AI与微信要的AI本质不同的原因，微信做AI是锦上添花，而支付宝做AI是雪中送炭，是拿到用户注意力的唯一新路径。在风控上，蚂蚁很谨慎，阿宝不替用户做资金决策，涉及支付和资金变动的环节需本人确认。蚂蚁集团支付宝事业群总裁李俊表示，支付宝资金管理权限永远掌握在用户手上，会持续承诺“你敢付，我敢赔”，安全保障体系还会增强，这话一半是说给用户，一半是说给监管。
两条战线的战略转身
把阿宝放在更大时间线上看，它和蚂蚁国际IPO传闻构成了蚂蚁近几年最重要的战略转身。前两天，彭博社报道蚂蚁国际正在洽谈一轮约10亿美元的融资，估值可能达到或超过100亿美元，银湖资本、泛大西洋投资集团等老股东有意追加投资。若本轮融资落地，蚂蚁国际最快将在2026年内启动香港IPO筹备，蚂蚁集团回应媒体“不予置评”。2024年3月，蚂蚁集团进行关键架构重组，将蚂蚁国际、OceanBase和蚂蚁数科分别设立独立董事会，实行CEO负责制，目的是将海外业务从整改中的母体剥离出来，为分拆上市铺路。据彭博社援引知情人士测算，蚂蚁国际2024年营收约30亿美元，2025年同比增长约25%至约37.5亿美元，连续八个季度实现盈利，布局四大核心业务板块，包括面向跨境消费者支付的Alipay+、全球商户收单服务Antom、外贸B2B跨境结算工具万里汇WorldFirst，以及服务中小微主体的普惠金融平台Bettr。
蚂蚁在做的是双线重启。对外，蚂蚁国际IPO是叙事修复，2020年之后，蚂蚁在资本市场被重新估值，金融科技故事失去说服力，蚂蚁国际单独上市是讲全球化支付基建的新故事，有200多个国家和地区的商户覆盖、合作钱包体系连通18亿全球消费者账户、旗下外贸结算平台万里汇近2000亿美元的跨境交易规模作为支撑。对内，“阿宝”是另一个叙事修复，监管六年使蚂蚁在国内的故事消极，而AI给出了进攻由头，是重新定义支付宝和用户的关系。不过，蚂蚁仍面临风险，蚂蚁国际IPO仍在磋商阶段，融资条款、上市时间表未确定；阿宝刚启动邀请测试，全量上线时间和用户接受度都是未知数。蚂蚁集团估值能否回升，要看这两件事能否成功。
支付宝的底牌与竞争终局
支付宝做AI Agent有微信和抖音不具备的底牌，它不仅能对话，还能办事，打车、挂号、缴费、充电、点餐、快递等服务背后是支付宝和商户多年建立的关系，这是AI行业目前最大的盲区，AI Agent的终极竞争是谁能拿到最多可执行服务授权，支付宝恰好拥有这样的钥匙。但另一方面，微信有社交关系链，抖音有注意力黑洞，苹果和华为有系统级入口。当AI Agent进化到能在操作系统层面直接调用服务时，支付宝的位置变得微妙，它是App里的Agent，还是手机的默认Agent？这个问题目前尚无答案，但却是这场竞争的真正终局。
